黄浦江资本投资的Farfetch上市后涨幅51.25%

2018-09-25 18:08 来源：东方经济网字号:

　　美国当地时间9月21日，英国奢侈品电商Farfetch美国纽交所挂牌上市，交易代码FTCH。该公司发行价20美元，交易首日竟以27美元开盘，盘中一度冲高至30.6美元，最终以28.45美元收盘，涨幅42.25%。9月24日收盘价为30.25美元，Farfetch市值达87.7亿美元，按照发行价20元计算，累计涨幅达到51.25%，按此计算，京东该项目投资回报超过3倍，而黄浦江资本该项目投资回报超过20倍。

　　此前，Farfetch最初拟定的发行区间是15-17美元，之后调高至 17—19美元，鉴于投资者对其股票的需求旺盛，该公司最终将发行价上调至20美元。

　　面对上市首日的股价表现，Farfetch早期投资人、黄浦江资本创始合伙人赵博文称Farfetch上市后估值仍有上升空间，初步预计有望达到120亿美元。

　　Farfetch 本次IPO 的承销商包括：Goldman Sachs(高盛集团);J.P. Morgan;Allen & Company LLC;Credit Suisse(瑞士信贷);Deutsche Bank Securities;Wells Fargo Securities;Cowen 和 BNP PARIBAS(巴黎银行)。

　　Farfetch是一个在线奢侈品时尚零售平台，销售来自全球700多家精品店和品牌的产品。该公司由葡萄牙企业家José Neves于2008年创立，总部设在伦敦。目前，Farfetch在波尔图、里斯本、纽约、洛杉矶、东京、上海等11个城市设有办事处。其网站提供9种语言版本，面向190个国家做跨境销售。Farfetch的强劲竞争对手是Yoox Net-a-Porter和MatchesFashion。

　　Farfetch成功上市背后，京东、黄浦江资本、香奈儿等股东成为共同赢家。

　　Farfetch的股东们

　　Farfetch招股书显示，在上市前，京东旗下的Kadi Group持有Farfetch19.4%的A类股股份，为超过5%的六家机构投资方之一。

　　2017年6月，京东向Farfetch投资3.97亿美元，成为其最大的股东之一，同时，京东集团董事局主席、CEO刘强东还加入了Farfetch的董事会。从财务回报角度，京东已经在这笔交易中获得可观账面回报。若考虑期权全部行权，京东目前在Farfetch持股比例为16.7%，以82.49亿美元的最新估值计，京东这部分股份价值约13.8亿，而当初投资本金只有3.97亿美元，这笔投资的账面回报超3倍。

　　除京东外，还有一家中国公司——黄浦江资本也入股了Farfetch。

　　黄浦江资本境内外投资了100多家独角兽公司，Farfetch是黄浦江资本早年投资的项目，后续几轮投资中，黄浦江资本进行了增持，上市公司七匹狼(002029.SZ)关联方也作为黄浦江资本投资人参与了该项目的投资。

　　对线上销售一直持反对态度的香奈儿也持有Farfetch的少量股权，但具体的财务细节和持股规模并未披露。香奈儿与Farfetch达成合作协议后，计划通过线上、线下升级为消费者提供最佳的数字化购物体验。

　　除上述三家以外，Farfetch的投资方还包括IDG资本、淡马锡、Eurazeo、DST Global、Index Ventures、Vitruvian以及康泰纳仕国际集团。

　　中国市场是未来一大增长引擎

　　据Farfetch财报数据显示，其2018年上半年收入达2.68亿美元，而2017年和2016年，公司的全年收入分别为3.86亿美元和2.42亿美元。但公司仍未实现盈利。2018年上半年，Farfetch税后亏损6841万美元，上年同期税后亏损为2928万美元。

　　公司在声明中表示，Farfetch目前正处于快速增长阶段，截止今年6月30日，Farfetch拥有约111万名活跃用户，去年同期该数据为约79万。Farfetch网站每月访问量超过2100万。

　　虽然仍未盈利，但市场对Farfetch前景十分看好。2017年10月，OC&C Strategy Consultants和Financo发布的数据报告中显示，Farfetch已成为英国增长最快的在线零售商。

　　中国和其它新兴市场被Farfetch视为未来增长引擎之一。Farfetch目前在上海和香港有186名员工，并计划通过收购网络技术平台CuriousityChina等方式，继续扩张中国市场，后者为80多个奢侈和高端品牌提供数字业务拓展和管理服务，不过双方未透露具体的交易金额。

　　招股书同时指出，宏观经济政策的不确定性，是公司在中国等海外市场发展的风险之一。

　　José Neves在早先接受时尚头条网的采访时表示，2017年亚太区的销售额在集团总收入中的占比为27%，而中国是亚太区最主要的市场，Farfetch在中国的消费者一般都会发生重复购买的行为，这个趋势越来越明显。

　　相关链接：

　　黄浦江资本：低调而神秘的国际老牌PE

　　黄浦江资本是一支低调的国际老牌基金，管理境外30余个家族和主权养老及社保基金，以及境内40余个家族及上市公司的资产。

　　据黄浦江资本创始合伙人赵博文介绍，黄浦江资本其实是专注投资成熟期高成长性海外龙头科技企业的PE基金。黄浦江资本颠覆了传统PE模式，一旦发现优质的项目，黄浦江资本的投资就会坚决而快速，帮助企业申请行业特殊牌照及渠道建设。而且会很耐心地陪伴企业成长3-5年，帮助企业成长为行业翘楚乃至成为全球细分行业的寡头。