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今年美元的弱势是人民币走强的最主要原因

2017-09-12 09:29    来源:东方经济网      字号:

  最新消息,在近两个月,人民币相对美元快速升值,并在近期一度击破6.5的关口。从远期汇价来推算,外汇市场中人民币的贬值预期已经降到了2014年以来的最低水平。可以说,2015年“811汇改”之后,人民币持续面临的贬值压力已经退去。

  今年美元的弱势是人民币走强的最主要原因。从今年年初至今,表征美元整体强度的美元指数下跌超过10%。在这段时间里,欧元相对美元升值约15%,升幅显著高于同期人民币对美元6%的升幅。这一汇率走势反映的是,发达经济体从之前的美国一枝独秀,到现在欧洲明显改善的转变。而美国总统特朗普所推行的弱美元政策,也发挥了重要作用。

  从内部来看,中国经济增长最近几个季度的稳定表现,是人民币走强的基础。而更为关键的是,随着国内政策引导力的增强,人民币汇率预期的稳定性大大增强。今年5月份,人民币汇率的“逆周期调节因子”问世。通过这一带有一定灵活性的调节因子,决策者可以抑制外汇市场中的“羊群行为”,打破贬值预期与贬值走势相互加强的恶性循环。从那之后,人民币对美元的升值速率明显加快。

  必须看到,尽管人民币汇率重回升值通道,但人民币汇率的形成机制并未退回到“811汇改”之前的“原点”,而是沿着市场化的方向迈出了坚实的一步。“811汇改”前,人民币汇率中间价长期与上一日收盘价大幅背离,差距时常超过1.5%。而从2016年至今,二者之间的差距均稳定在0.5%以下。可以说,中间价与收盘价二轨合一的目标已基本达成。此外,各方人士对人民币汇率波动的接受度也大幅增强,市场力量在人民币汇率决定中所起的作用大于过往。

作者:佚名   责任编辑:小马
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