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不少国内企业近期需要支付对外贸易投资款项

2017-09-08 09:56    来源:东方经济网      字号:

  数据显示,随着人民币兑美元一举突破6.5,不少企业开始盘算是否逢高购汇锁定较低的汇兑成本。

  “本周以来,企业内部为此举行了三次讨论会,但不同部门观点泾渭分明,关注全球宏观经济的部门负责人认为结汇盘将带动人民币汇率继续上涨,此时逢高购汇反 而会遭遇汇兑损失,反之操作外汇套保交易的部门负责人则认为逢高购汇恰逢其时,原因是他从银行外汇交易员听说,大型银行本周以来开始收拢美元流动性并投放 人民币,进而缓和人民币汇率涨幅,避免人民币汇率大起大落。”一家大型贸易企业财务总监告诉记者。

  记者了解到,相比这家企业争论不休,不少企业已经在6.5附近采取购汇措施。

  “这些企业也有各自的苦衷。”上述银行外汇交易员主管分析说,比如不少国内企业近期需要支付对外贸易投资款项,干脆趁着人民币高企时先锁定一部分汇兑成本;此外部分跨国企业要将利润返还境外母公司,又担心换汇审批流程较长,也纷纷未雨绸缪。

  不过,鉴于人民币涨势不减,多数企业还是做了两手准备。其中最常见的,是企业在购汇同时,与银行签订远期外汇交易,即在未来1-3个月内,企业有权利在 6.38-6.45价格区间买入美元卖出人民币同时,还可以在6.55-6.6区间卖出美元买入人民币进行套保。如此,若人民币持续上涨,企业可以以更低 汇率锁定换汇成本,反之人民币下跌,企业可以以较高价格将现在购汇的美元头寸出售换回人民币。

  “还有一些企业愿意接受更激进的套保策略。”一位银行外汇期权部门负责人透露,他听说近期海外投资银行正积极兜售一种对赌性较强的外汇套保投资组合。比如 企业在签订这类外汇期权协议后,只要人民币在一个月内突破6.38,企业有权以6.3卖出人民币同时买入美元,但当人民币在未来两个月内跌破6.6,企业 必须按6.5将一定额度的美元头寸卖给海外投资银行换回人民币。

  他透露,在近期人民币持续上涨的情况下,这类对赌意味浓厚的期权组合颇受不少外贸企业青睐。究其原因,这些企业从对外贸易赚取的利润日益微薄,开始依靠外贸收付款环节的汇兑收益补充经营利润。

  “但我不建议国内企业参与这类交易。”他透露。在他看来,9月7日人民币之所以突破6.5,结汇盘依然起到主导作用。这背后,是原先持有美元头寸的企业在 6.5设定大量止损结汇期权头寸,随着当天下午美元指数回落跌破92令人民币汇率直线上涨,不少企业提前平仓这些期权头寸,触发了人民币汇率顺势突破 6.5。

  “不过,这或许是最后一批的止损结汇盘。”他指出。

作者:佚名   责任编辑:小马
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