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弹性相对较小的盯住美元中间价定价机制有待改进

2017-01-04 11:24    来源:东方经济网      字号:

  最新消息显示,在2016年,美元指数(103.3385, 0.0728, 0.07%)仅上升4.26%,美元兑人民币中间价则上升6.9%,人民币汇率指数下跌5.89%,从指标可以看出,人民币的非对称贬值,简而言之,人民币的贬值幅度较美元的升值幅度较大。

  自2014年9月美国退出量化宽松开始,美元相对与所有非美货币开始升值,从2014年9月至2015年3月,美元指数从84上涨至100附近。此间,所有货币包括人民币均对美元出现下跌。而同期,日元和欧元(1.0402, -0.0003, -0.03%)作为国际币种相对于人民币下跌幅度更甚,从而使人民币实际有效汇率指数从115附近上升至130。而此刻的人民币汇率中间价定价机制还是沿用2008年金融危机以来的盯住美元定价机制,这一机制在美国量化宽松时期确实对于保证我国实体经济稳定汇率环境创造了较好的条件。

  但是,弹性相对较小的盯住美元中间价定价机制有待改进。为了增加市场透明度且保证人民币对一揽子货币的竞争优势,我国于2015年8月11日在国内资本市场风险释放后进行了汇改。2015年,美元指数上涨9.34%,美元兑人民币中间价上涨6.12%,从美元指数与人民币中间价的对比可以看出,若非8.11汇改,2015年的人民币中间价涨幅更小,人民币的实际有效汇率更高。

作者:佚名   责任编辑:小马
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